■ 주요내용

메이저 슈퍼마켓 체인 중 하나인 Spinneys Holding 1961 (이하 스피니즈)이 5월 9일 기업공개(IPO)를 발표하면서 UAE 유통업계에 커다란 변화가 생길 예정이다. 이번 기업공개는 스피니즈에 미칠 재정적인 영향이 클 뿐만 아니라, 상장하는 경우가 거의 없었던 가족기업이 기업공개를 하는 시범적인 케이스로서 UAE 유통업계의 시장 역학과 기업 가치 평가가 크게 변할 수 있다는 점에서 의의가 있다.
UAE에서 사람들이 자주 찾는 슈퍼마켓, 하이퍼마켓 체인으로는 스피니즈 외 Carrefour(까르푸), Lulu Hypermarket(루루), Westzone(웨스트존) 등이 있다. 다양한 인종이 모여 사는 국가이기 때문에 각 마트별로 타겟 및 주로 취급하는 품목이 조금씩 달라 한 곳에서 쇼핑을 하기보다는 필요한 물건을 여러 마트에서 구매를 하는 경우가 많다.

스피니즈는 점유율 1위 슈퍼마켓은 아니지만 서양 출신 이주민들이 이용하기에 편리한 마트로 잘 알려져 있다. 프리미엄 슈퍼마켓으로 포지셔닝 하고 있으며 제품 가격이 타 마트 평균 가격 대비 약 8%정도 높은 편이지만 UAE에서 구하기 힘든 영국 제품들과 베이컨, 돼지고기 등을 판매하는 ‘Non-Muslim’ 섹션이 있어 유럽과 한국 교민들도 자주 이용하는 편이다.

상품	삼겹살	스팸	소세지 맛 스낵
가격	73.5 AED/KG	23.25 AED	4.25 AED
상품	살라미	초리조	하리보
가격	21 AED	18.5 AED	13.75 AED

출처: 스피니즈 (24년 5월)

‘23년 당기순이익은 254백만 AED (3년 연속 증가, 전년 대비 19% 증가)에 달하며 UAE와 두바이에서 각각 12%, 27% 시장점유율을 보이고 있다.  

스피니즈는 Waitrose와 Al Fair를 포함한 총 3가지 브랜드를 보유하고 있으며 UAE와 오만 등 국가에 75개의 매장을 운영하고 있다.

Spinneys	Waitrose	Al Fair

이번 기업공개 소식을 조금 더 자세히 살펴보면 스피니즈는 상장 이후 반기마다 세후 배당 가능 이익의 70%를 주주들에게 지급하겠다고 밝힘으로써 잠재적 투자자들에게 성장에 대한 강한 자신감을 내비쳤다. 그 결과 확정 공모가는 주당 1.53 AED로 희망밴드가 최고상단에 형성되었으며 약 64배가 초과 청약되는 등 대중들의 큰 관심을 받았다. 최근 몇 년간 DFM(Dubai Financial Market)에서 상장한 비정부 기업 중 청약 경쟁이 가장 치열한 것으로 나타났다. 공모의 규모는 기업 자본금의 25%에 해당하는 9억주로 당초 5%에 해당하는 4천5백만주를 일반투자자에게 배정하려고 했다가 이들의 엄청난 수요로 인해 7%인 6천3백만주를 배정하기로 했다. 이번 상장을 통해 스피니즈는 13.8억 AED (3.75억 달러)의 공모수익을 얻고 시가 총액은 55억 AED (15억 달러)에 달하게 되었다. ‘24년 상반기 사우디에 진출하여 리야드에 첫 번째 매장을 오픈한 이후 이번 기업공개를 발판 삼아 연내 리야드와 제다에 3개 매장을 더 열 예정이다.

스피니즈 기업 공개를 통해 UAE 유통 기업 가치 평가에 대한 명확하고 새로운 기준점이 생기게 되었다. 올해 하반기 상장을 준비 중인 루루 하이퍼마켓 등 경쟁 대형유통체인들도 새로운 국면에 진입하여 큰 도전을 하게 되었으며, 기존 기술중심적, 고객중심적인 경영 방식을 벗어나 운영 효율성, 시장 진입, 고객 참여도 등을 강조하면서 전반적인 변화를 가져올 것으로 보고 있다. 또한, UAE 유통업계에서 정보의 투명성과 기업 지배구조, 주주 가치가 재무 지표만큼이나 중요해지는 ‘시장 진화의 과정’을 겪고 있다는 점에서도 큰 의미가 있다.

*약 50억달러의 기업가치를 지닌 루루 역시 올해 하반기에 20억달러 규모의 기업공개를 계획하고 있다. 스피니즈보다 더 큰 규모의 공모이며 ADX(Abu Dhabi Securities Exchange)에 상장할 예정이고 사우디 증권 거래소인 Tadawul에 동시 상장도 고려 중 이다.

■ 시사점

UAE 내 대형유통매장들이 상장을 통해 공격적으로 사세 확장을 하고 주요 중동 지역에 진출을 계획하고 있어 대중 및 투자자들의 관심이 상당히 큰 상황이다. 유통업계 순위 및 판도가 바뀔 수 있는 빅이벤트이므로 UAE 및 중동 지역 식품 수출 기업은 관심을 가지고 추이를 지켜보는 것이 좋겠다.

■ 출처

https://www.reuters.com/markets/deals/supermarket-chain-franchisee-spinneys-plans-ipo-expand-into-saudi-arabia-2024-04-16/

https://www.reuters.com/markets/deals/spinneys-supermarket-franchisee-sets-dubai-ipo-price-top-range-2024-05-01/

https://www.spinneys.com/en-ae/spinneys-1961-holding-plc-announces-its-intention-to-float-on-the-dubai-financial-market-dfm-ipo/

https://wam.ae/en/article/b2x1707-spinneys-increases-number-shares-allocated-retail

https://www.khaleejtimes.com/business/markets/uae-lulu-appoints-banks-for-2-billion-ipo-in-second-half-of-year

https://www.linkedin.com/pulse/re-igniting-retail-what-spinneys-ipo-means-other-brands-jeev-sahni-eunoe/

https://livingindubai.org/supermarkets-of-dubai-expat-guide/

문의 : 두바이지사 류한샘(samlyu@at.or.kr)