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01.12 2024

[말레이시아] 2024년 주요 경제 하방 리스크

조회1302

❍ 말레이시아 정부는 탄탄한 고용시장 및 소비 지출과 더불어 글로벌 교역이 회복세로 돌아서며 ‘24년 경제성장률을 4~5%로 전망

  * WTO(세계무역기구) 세계 교역량 ’23년 0.9%에서 ‘24년 3.5%로 회복할 것으로 전망

  - 한편 경제학자들은 말레이시아 경제 성장을 저해할 수 있는 5가지 주요 하방 리스크 요소에 대해 우려

  * 1. 전 세계적인 지정학적 위험, 2. 중국 성장 둔화, 3. 미국 성장 둔화, 4. 국가별 선거, 5. 말레이시아 정책 변화에 따른 내수 경기
 (전 세계적인 지정학적 위험) 사회경제연구소(SERC) 리헝구(Lee Heng Guie) 이사는 미·중 무역 분쟁, 우크라이나-러시아 전쟁,

   이스라엘-하마스 전쟁 등 전 세계적인 지정학적 위험이 말레이시아 경제 성장에 거시적 위험을 초래할 수 있다고 분석

  - UOB 말레이시아 줄리아 고(Julia Goh) 수석 경제학자는 지정학적 위험 및 거시적 위험이 단기적으로 투자자들에게 부담을 줄
    것으로 전망

  * 이러한 불안 요소로 위안화 및 링깃을 포함한 아시아 통화 약세가 장기화로 이어질 것으로 우려

 (중국 성장 둔화) 메이뱅크 투자은행에 따르면 아시아 최대 경제국인 중국의 성장 둔화는 글로벌 및 아세안 경제 전망의 주요
   하방 위험

  - SPI에셋 자산운용의 스티븐 이네스(Stephen Innes) 매니징 파트너는 12월 중국의 공장 활동과 비제조업 구매관리자지수(PMI)는
    중국 경제의 회복 부진을 뜻한다고 분석

  * 중국 공장 활동은 3개월 연속 위축 상태로 12월 제조업 PMI는 11월 49.4에서 49.0으로 서비스업 PMI는 11월과 동일한 49.3으로
    위축 상태

  * 구매관리자지수(PMI) : 해당 분야의 경기 동향을 보여주는 지표로 50 이상일 경우 전월대비 성장을 의미하며 50 미만일 경우
    수축을 뜻함


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▲ ‘23년 링깃 및 주요 국가별 달러 대비 환율


 (미국 성장 둔화) 말레이시아 산업개발금융(MIDF Research)는 미국 경기 침체 위험 및 지정학적 위험이 또 다른 원자재 공급 중단
    및 금융시장 변동으로 이어져 말레이시아 경제 성장 저해할 수 있다고 우려

  - 메이뱅크 투자은행에 따르면 미국 경제는 성장이 둔화할 것으로 전망되고 수익률 곡선이 평탄화되며 ‘24년 경기 침체 위험이 낮아져
    연착륙할 가능성이 커졌다고 분석

  - 미국 경제학자들은 기존에 연준의 고강도 긴축으로 경제침체가 불가피할 것으로 예측하였지만 12월 고용시장은 여전히 강세를
    보이며 임금 인상이 물가 상승률을 앞서며 인플레이션이 둔화된 상태

  * 경제학자들은 엔데믹 이후 증가한 이민자로 인해 노동력이 원활하게 공급돼 임금 상승이 지속되고 글로벌 공급망 위기도 예상보다
     빠르게 정상화되었다고 평가

 ❍ (국가별 선거) 메이뱅크 투자은행은 ‘24년 주요 국가별 선거가 외교 관계 형성 및 글로벌 성장에 영향을 미칠 수 있어 예의주시할
    필요가 있다고 언급

  - 투자은행은 여론조사에 따르면 트럼프의 지지율이 바이든 대통령을 앞서는 추세로 트럼프 재선 시 미·중 무역 관세 및 기술전쟁 등
    다양한 정책에 영향을 끼칠 수 있어 양국 관계가 악화될 수 있다고 밝힘

  * (1월) 대만 총통 선거, (2월) 인도네시아 대선, (4~5월) 인도 총선, (6월) 유럽연합 의회 선거, (11월) 미국 대선 등 예정

  * 말레이시아 무역 의존도는 ‘22년 기준 77%로 무역이 경제 성장에 큰 영향을 미침

 (내수 경기) 말레이시아 정세는 지난해에 비해 안정적이지만 불안정한 글로벌 경기침체 속에서 경제 성장을 저해할 수 있는 내부
   요인이 존재

  - 말레이시아의 GDP 대비 부채 비율은 주변 국가 중 가장 높은 수준으로 ‘24년에는 정부가 안정적인 재정 상태를 유지하기 위해 재정
    정책을 더욱 강화할 것으로 전망

  - 약한 글로벌 수요로 인해 상품 수출이 어려워지고 긴축 통화 정책이 투자 및 소비에도 영향을 끼쳐 국내 수요도 위축될 가능성이
    있을 것으로 예측

  - 수요가 약해지며 근원물가 둔화로 이어질 것으로 전망되고 올해부터 정부가 연료 및 식료품에 대한 보조금을 삭감할 예정으로
    소비자물가가 상승할 것으로 전망


▶ 시사점 및 전망

 말레이시아 경제는 정부 재정 정책, 전 세계적인 지정학적 위험 및 글로벌 경기침체 등에 따른 하방 리스크로 약성장세를 유지할
    것으로 전망

 수출업체는 경제지표 및 국제 정세에 대해 관련 면밀히 살펴볼 필요가 있음


※ 출처

1) The Edge Malaysia

https://theedgemalaysia.com/node/695900

2) WTO

https://www.wto.org/english/res_e/booksp_e/gtos_updt_oct23_e.pdf

3) Global Trade Atlas

https://connect.ihsmarkit.com/gta/standard-reports/

4) NAVER 지식백과

https://terms.naver.com/entry.naver?docId=20448&cid=43659&categoryId=43659

5) 세계은행

https://data.worldbank.org/indicator/NE.EXP.GNFS.ZS?locations=MY

6) 연합뉴스

https://www.yna.co.kr/view/AKR20240106003600071?input=1195m

7) 매일경제

https://www.mk.co.kr/news/world/10916388

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